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近日，港股上市公司重庆机电（股价异动，11月6日放量大涨25.86%，创十余年新高，引发市场广泛关注。这一现象背后，是**人工智能（AI）**产业对电力基础设施的巨大需求，以及资本市场对相关板块的乐观预期。 微软CEO纳德拉与OpenAI CEO奥特曼的共同观点——“当前人工智能行业面临的最大问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行”——更是点燃了市场热情。
随着AI浪潮席卷全球，数据中心的耗电量正呈指数级增长。 申万宏源研报指出，全球数据中心发电机市场空间预计将从2023年的60亿美元增至2026年90亿美元、2030年120亿美元。AI数据中心（AIDC）的建设浪潮早于且规模远大于国内，其对备用电源的需求是数倍于国内市场的刚性存在。 数据中心普遍采用“市电+UPS+柴油发电机组”供电架构，UPS实现毫秒级切换应对短时中断，柴发机组则提供长时间持续供电，两者功能互补，共同构成数据中心稳定运行的核心备电保障。 我国现行设计规范主要遵循《数据中心设计规范GB50174-2017》，其中柴发机组为强制配置的冗余备用电源。 高端数据中心所用柴发机组价值量高，约占整体CAPEX的7%-10%。 方正证券预计，未来三年AIDC柴发市场规模将从2024年的86亿元增至2027年的400亿元以上，年均增速超68%。
重庆机电股价飙涨，与其在AI基础设施建设中的独特优势密不可分。 首先，重庆机电与康明斯合作成立重庆康明斯（重庆机电持有50%股权），重庆康明斯专业生产柴油发动机和天然气发动机，已经成为国内领先的大马力发动机制造企业。 柴油发动机是AI数据中心不可或缺的备用电源。 其次，重庆机电旗下的日立能源主营业务为电网变压器等，这对于电网建设及稳定运行具有重要意义。 业绩层面，重庆机电2025年上半年营业总额约46.58亿元(人民币，下同)，同比增长9.2%；公司毛利同比上升约10.4%。叠加重庆康明斯和日立能源在大马力发动机和特高压行业的经营红利，公司股东应占利润达4.16亿元，同比增长53.8%。
除了重庆机电外，今日不少电力、电网设备概念股集体走强。 国际能源署预测，2030年全球数据中心电力需求将达945太瓦时，堪比日本全国年度用电量，其中AI算力是核心驱动力。 美国市场更显紧迫，OpenAI直言当前电网已不堪重负，呼吁每年新增100吉瓦发电容量。 瑞银最新发布的研报指出，未来十年，中国最值得押注的赛道或许不是AI，而是电力。 该行预测2028—2030年中国电力需求年增速将飙升至8%，标志着国内电力行业将进入持续5—10年的“超级周期”。 这一判断并非短期政策刺激下的概念炒作，而是需求爆发、供给重塑与政策托底形成的基本面共振。 随着AI算力与能源革命双重驱动，全球电力、电网设备板块正迎来“黄金时代”。
你认为，在AI算力需求持续增长的背景下，哪些电力基础设施领域将迎来更大的发展机遇？