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2026年1月15日，国家电网宣布“十五五”期间（2026-2030年）固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，年均投资规模突破8000亿元，创历史新高。即使和2025年历史高点的年度投资额相比，“十五五”的年均投资额较2025年投资额也有28%的增长。从2025年历史情况看，南方电网投资规模一般是国家电网的四分之一，因此“十五五”全国电网的投资总额有望超过5万亿，国内电网设备行业将快速扩容。
从国家电网已公布的“十五五”将重点投资的领域看，本轮投资锚定国家自主贡献减排目标，将重点建设新型电力系统，服务于风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右的目标。具体包括加快特高压直流外送通道建设，使跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。加速配电网与微电网建设，加快推进城市、农村、边远地区配网建设，到2030年国家电网经营区将具备承载8亿千瓦分布式新能源、6000万台充电基础设施的能力。优化抽水蓄能站点布局，支持新型储能规模化发展。强化电网数字赋能，实施“人工智能+”专项行动，“十五五”期间，国家电网研发经费投入预计超过2400亿元，数智化技术将深度融入电网规划、建设、运营和服务的各个环节。可见本轮国家电网投资规划将带来主干网、配网、储能和电网智能等各方面全面受益。
AI已成为未来五年全球电力需求增长的重要推动力，若2030年AI基础设施支出可达到3~4万亿美元，则需求约500Gw的电网功率，相当于2025年中国电网最大负荷的1/3。目前无论是xAI的马斯克，还是英伟达的黄仁勋等美国AI龙头公司CEO都在2025年多次强调美国AI发展的最大问题已经是电力供应。从美国历年的电力价格和发电量看，美国的年度发电量从2005年至今就稳定在4.2~4.3万亿度平台，但是美国的电力零售价格从2022年开始明显上涨，目前月度均价已较2022年上涨近40%，凸显美国电力供应的紧张。美国产业界目前在大力发展燃气轮机电站来解决AI的电力供应，但根据全球前三的燃气轮机企业分析师会议的信息，订单都已排到约四年后，因此储能、变压器等电力设备一定会充分受益海外的AI基础设施需求。
由于未来五年无论是国内的电网建设还是海外AI需求带来的电源、电网建设大概率都会出现高速增长，因此我们看好国内包括特高压、高压主干网、配网、电网智能化设备和储能等几乎电力全产业链的行业景气度持续提升。