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今天分享的是：2024电力设备行业出海报告：电力装备乘十年大潮起航，第二阶段初潮涌动（报告出品方：东吴证券）
欧美需求弹性高、壁垒高、盈利能力最佳，头部变压器公司出海首选：欧美市场空间接近中国市场，因新能源、电网更新、新工业拉动，其需求处于加速初期；叠加供给紧张，“卖方市场”下产品盈利能力最好。因存在诸多壁垒限制（高电压等级采购禁令、高关税、认证时间长等），其设备竞争格局要远好于中国。
中国需求其次，但格局最分散、竞争较激烈，电力设备盈利水平较弱：中国市场需求其次，但格局最分散、竞争较激烈，电力设备盈利水平较弱。
其他市场看好中东、拉美、非洲发展制造业及新能源对电力设备的拉动：其他市场看好中东、拉美、非洲发展制造业及新能源对电力设备的拉动。
新能源需求继续演绎，数据中心及电网需求在24年接续，三大行业带动订单超预期：新能源需求继续演绎，数据中心及电网需求在24年接续，三大行业带动订单超预期。
数据中心要求“高冗余”，放大倍数在4-5倍：数据中心要求“高冗余”，放大倍数在4-5倍。
AI数据中心带动的变压器需求加速度较快，但对全球变压器总需求拉动作用有效：AI数据中心带动的变压器需求加速度较快，但对全球变压器总需求拉动作用有效。
电网对电力设备的拉动开始加速（存量替换+新增扩容）：电网对电力设备的拉动开始加速（存量替换+新增扩容）。
设备出海生命周期：用电先行，配电加速替代：设备出海生命周期：用电先行，配电加速替代。
内资出海现状：头部企业加速阶段，腰部企业24年突破0到1：内资出海现状：头部企业加速阶段，腰部企业24年突破0到1。
中长期来看，中国有望诞生收入在300-500亿级的电力设备平台型公司：中长期来看，中国有望诞生收入在300-500亿级的电力设备平台型公司。
腰部企业：以变压器为例，24年可以期待板块性的出海：腰部企业：以变压器为例，24年可以期待板块性的出海。
总结：本报告对电力设备行业的出海情况进行了深入分析，包括需求侧、供给侧、内资出海展望等方面，并对未来市场进行了预测。报告认为，电力设备行业的出海前景广阔，内资企业有望在海外市场获得更多的机会。同时，报告也指出了行业面临的一些挑战，如全球电网投资不及预期、宏观经济景气度下滑、海外政策不及预期、原材料及运费涨价超预期、竞争加剧等。