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今天分享的是：电气设备-工业_能源动态点评：DeepSeek冲击下，AI产业对国内电力行业的变与不变
《DeepSeek冲击下，AI产业对国内电力行业的变与不变》由华泰证券发布，探讨了DeepSeek对AI产业及国内电力行业的影响，指出AI数据中心将推动电力需求增长、促进新能源消纳，并为供配电领域带来投资机遇。
1. AI产业发展带来电力需求增长：DeepSeek R1开源模型发布，推动国内AI产业发展。国内互联网大厂资本开支增速虽低于美国同行，但2024 - 2026年我国算力规模年复合增速预计达44%。2025 - 2027年国内人工智能服务器工作负载中推理占比超70%，即使训练算力下降，对国内冲击也相对较小。预计2024 - 2026年新建数据中心分别新增8.0GW、9.1GW等负荷，带动2025/2026年新增用电530/633亿度，拉动全国用电量0.4 - 0.6pct。
2. 促进新能源消纳：我国电力系统供需格局宽松，电网保供能力强，数据中心依赖电网供电，为新能源供数据中心提供机会。多地数据中心已实现绿电和算力耦合，如新疆绿电智算中心、合盈数据智算中心等。国家和地方政策强化绿色电力与算力中心耦合，对数据中心碳排放指标和PUE提出要求。估算2024 - 2026年每年6 - 9GW的数据中心建设量，可本地消纳18 - 27GW新能源。
3. 供配电系统投资机会涌现：智能算力需求增长，推动数据中心供配电系统迭代。当前主要供配电方案有UPS、HVDC、巴拿马电源和SST。HVDC相比UPS效率更高、可靠性更强，可降低数据中心能耗；巴拿马电源基于HVDC创新，效率高、占地少、交付快；SST可实现新能源接入融合，但仍处于试点阶段。随着AIDC需求释放，HVDC渗透率有望提升，国内AI配套电力设备市场空间2026年预计达437亿元，HVDC、锂电池等细分赛道增速可观。