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今天分享的是【电力设备及新能源行业2024年中期策略报告：海风起势，光储蓄力-平安证券】 报告出品方：平安证券
风电：迎接新景气周期。2022-2023年是国内海风市场消化前一轮大发展累积的各类问题的阶段，包括军事、航道、单30、安全等方面的问题，目前看这些问 题已经逐步消退，停滞的项目加快推进，沿海各省海风发展节奏提速，2024-2025年国内海风需求高增可期。
光伏：静待供需形势改善，重点关注新技术。2024年，全球主要光伏市场整体呈现增长的态势，其中印度、中东等新兴市场增速相对较高，预计全年全球光 伏新增装机（直流侧口径）有望达到530GW左右，同比增长约20%。整体来看，我们判断未来全球光伏需求仍将稳步增长，但美国、印度等市场的贸易保护 力度加大，短期内需求端难现重大边际改善。光伏制造环节供需宽松和竞争加剧的态势明显，组件主材已经呈现较明显的盈利水平下滑，各主要环节开启减 产，但出清之路漫长，以HJT、BC等电池新技术为代表的技术迭代推动供给端格局优化值得期待。
储能：海外大储格局较优，新兴市场户储可期。全球大储和工商储市场高速增长，户储需求增速放缓。国内大储市场“价格内卷”，竞争格局尚不明朗；海 外大储市场高增的同时，准入门槛相对较高，竞争格局和盈利情况相对更优，看好扎实布局海外大储的储能系统企业。全球户储市场表现分化，欧洲市场相 对疲软，但东南亚等新兴市场增长强劲，新兴市场地位领先的企业仍有望取得亮眼的业绩表现。
氢能：绿氢项目进入实质进展阶段，关注设备与项目运营环节。2024年初至今，国内氢能相关政策利好频出，顶层定调和地方具体支持政策同步发力。国内 绿氢项目规划和投资持续景气，且与2023年相比，更多项目进入实质性进展阶段（招投标、开工建设），前期规划的绿氢项目有望逐步落地。设备环节，电 解槽“三巨头”实力强劲，同时新入者积极布局，市场充满活力；运营环节，电力企业、风机企业成为绿氢项目投资运营的重要参与者，有望受益于绿氢行 业快速发展。