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中国或将改变模拟芯片格局！中国商务部最近对中国从美国进口的模拟芯片发起了反倾销调查，这一举动可能会重塑全球市场格局。据伯恩斯坦分析师透露，此次调查是在江苏省半导体行业协会提出申诉后，于2025年9月13日开始进行的。
伯恩斯坦指出，这表明中美地缘政治紧张局势持续升级，加速了模拟产品的国内替代。调查重点是接口和栅极驱动器芯片，包括CAN和RS485接口收发器以及隔离和多通道栅极驱动器IC。这些芯片广泛应用于汽车、工业和电力电子领域，具有信号传输、隔离和电力设备控制等功能。
伯恩斯坦估计了美国主要供应商的风险敞口：德州仪器（TI）的收入敞口为11.4%，ADI为7.8%，安森美为10.2%。鉴于中国市场占德州仪器和ADI公司收入的约20%，实际影响可能相对较小。商务部引用的证据显示，从2022年到2024年，针对美国芯片的进口量增长了37%，而价格下降了52%，损害了当地产业。
此次调查预计将持续一年，并可能延长六个月，评估自2024年以来的进口情况及追溯至2022年的行业损害。伯恩斯坦警告说，这一先例意义重大。此前对太阳能级多晶硅的类似调查导致关税高达57%，随后当地太阳能产业迅速崛起并占据主导地位。
伯恩斯坦表示，Silergy、Novosense、3Peak、SG Micro和Joulwatt等本土企业可能受益，而美国企业则面临下行风险。日本和欧洲企业如瑞萨电子和英飞凌将间接获益。瑞银分析师则认为，此次调查对美国模拟处理器制造商的影响微乎其微，不太可能在2026年9月之前结束，且在特定情况下可能会再延长六个月。
周五，美国商务部将另外32家实体（其中23家为中国实体）列入贸易限制名单。官员们特别指控两家中国公司为受到华盛顿制裁的中芯国际采购受限制设备。瑞银分析师还表示，北京的调查可能与美国此前对中国模拟芯片制造商的调查类似。
周一早盘交易中，德州仪器股价下跌约3%，模拟器件公司股价下跌0.7%。继北京方面上周末对美国贸易政策展开调查后，中国芯片制造类股普遍上涨。北京已启动两项调查，一项是调查华盛顿是否在芯片贸易和政策上歧视中国企业，另一项是调查涉嫌倾销助听器、汽车和Wi-Fi路由器等进口模拟芯片。