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今天分享的是：2026年电力设备行业年度展望：数据中心强化电力基建需求，出海仍是企业长期增长驱动力
2026年电力设备行业整体保持景气态势，全球电力基建投资增长、数据中心需求驱动、出海业务拓展及国内电力市场变革成为行业发展的核心主线。
全球电力基建投资有望持续增长，2021年以来能源转型与技术革新推动投资提速，2020-2024年全球电力基建投资额CAGR达12.7%。不同地区呈现差异化特征：中国“十五五”期间电力供需趋向宽松，电网投资受逆周期调节和新能源消纳需求支撑保持韧性，特高压成为能源转型刚需；美国2025-2029年公用事业资本开支复合CAGR为4.6%，发电是投资侧重方向，数据中心、再工业化等为主要驱动力；欧洲电力需求增速预计回升，老旧电网改造需求释放；东南亚、印度等新兴经济体电力需求强劲，数据中心成为新增量驱动力。技术层面，新能源渗透率持续提升催生STATCOM、柔直等构网技术放量，绿氢、绿醇等脱碳技术在政策催化下需求显现。
数据中心成为全球电力基建投资的重要驱动力，尤其拉动美国电力需求增长。美国能源部预计2030年相较2024年数据中心新增负荷52GW，占同期美国增量峰值负荷的45%，科技巨头资本开支持续增长支撑需求。供给端存在明显瓶颈，电力变压器交货周期仍在100周以上，头部企业燃气轮机排产至2028年。技术方面，SST（固态变压器）成为数据中心电源技术演进方向，国内多家企业已布局相关产品；超容凭借高储能密度等优势，有望加快在AI数据中心的应用。
出海是电力设备企业长期增长的重要动力。主设备领域，国内企业凭借交期优势，在海外高压设备市场持续突破，海外市场空间约为国内4倍，头部企业海外营收占比仍有较大提升空间。电表企业作为出海“先遣队”，海外本地化运营优势突出，2000-2022年我国电表出口额增速达17.4%，头部企业在亚非拉欧等市场持续拓展，同时有望向配电、新能源、水热气数字化等领域延伸业务。
国内电力市场迎来重大变革，电力供需趋向宽松，新能源占比持续提升，截至2025年11月风电、光伏合计装机占比达46%。政策层面，2025年底新能源全面入市，省级现货市场基本全覆盖，推动电力交易模式转变。市场趋势上，新能源功率预测价值凸显，零售市场交易电量持续增长，短周期交易活跃度有望提升，行业运营和收益方式将发生显著变化。